6月15日国内铝市场日评
2006年6月15日 16:2 |
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盘面回顾：
周二，因美国公布的生产者物价指数在5月份继续上升且超出了人们的预期，商品市场遭受了新一轮抛售。几乎所有的大宗工业原料、能源和贵金属市场均呈现暴跌景象，在市场已经连续下跌多日后，这样的跌幅是触目惊心的。三个月铝价仍然属于基本金属中最为抗跌的，铝价只下跌了45美元报收2455美元/吨。持仓报告显示，在周一市场窄幅波动时持仓增加了6089手，在目前的市况下，这真是令人费解。
伦敦与上海铜价的暴跌最终拖累了沪铝。今日因沪铜市场开盘即跌停且这已经是连续第四个跌停板，对沪铝市场的心态造成沉重打击，铝价一度接近跌停板。但现货价格近日表现坚挺，对期货价格升水巨大，今日南海地区的现货价格对当月期货合约价格升水最高达900元，对期货价格形成了强有力的支撑，使得铝价从低位回升，特别是主力9月合约在新增买盘介入后，铝价反弹明显。另外，由于6月合约即将结束，今日从8月合约向9月份合约转移的换月交易也非常踊跃。
今天收盘时，当月合约0606以19410元/吨报收，－710元；主力合约 0609收于19710元/吨，－620元，其余合约下跌490到740元不等。今日市场总成交量为143232手，总持仓量195614手，减仓4336手。
市场分析：
美国5月份PPI较前月成长0.2%，核心PPI则成长了0.3%，因为这个指标高于市场之前的预期（核心PPI0.2%），再次令市场绷紧了神经，对通货膨胀的忧虑和对加息的担心达到了一个高潮。与此对应的是，黄金出现了20年未遇的单日最大跌幅，石油价格在飓风季节大幅滑落，铜、镍和锌的跌幅都超过了6％，甚至各国的股票市场在同一时间内跌势连绵。这提醒我们，目前金属市场所面临的风险是来自宏观方面的风险，属于系统性风险，即使一种金属的供应仍然进展，或者需求更加旺盛，都无法改变金属市场整体进入调整的特征。
国内现货市场近期的强势表现在对期货较高的升水方面，同样南海与上海的价差如此巨大，也反映出广东地区的需求旺盛。从了解到的种种情况看，市场紧张来自供求两方面的影响。从供应面看，5、6月份原铝出口的加速以及交通运输的受阻均限制了当期市场的供应量，而铝加工企业加速出口则带动了需求的增加。也有消息说是铝对铜和锌的替代效应开始显示，大大增加了铝的需求。对此笔者既无法证实，也无法证伪，但有一点毫无疑问，如果真是替代开始发挥作用，则我们将从基本面上改变对铝市场原有供求关系的预期。
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| [关键词]：铜 铝 有色金属 |
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