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8月1日著名期货铜、铝评述
2006年8月1日 10:30  
LME当日市场述评:
LME市场报道:受Escondida铜矿罢工表决支撑收高 2006-8-1
交易商周一表示,伦敦金属交易所(LME)期铜收高2.3%,受智利全球最大铜矿工人的罢工表决支撑,同时期镍价格亦受库存跌至严峻低位的支撑."目前来说,主要因素是供给层面的问题...对于镍和铜都是如此."巴克莱资本的分析师诺里斯说道.
LME三个月期铜上涨280美元,收报每吨7,950美元.
全球最大铜矿Escondida的工人将继续就劳工合同与雇主必和必拓进行谈判,上周的罢工投票表决结果显示,若谈判破裂,将可能在8月7日举行罢工."今天是七月的最后一天,投资者会做一些美化投资帐面的操作.太多的市场人士需要在月底有一个好的收尾,以便让本月的投资回报看起来不错."一交易商称.他补充到,市场原本就知道Escondida劳工合同已经到期,很多市场人士也预计到会有罢工表决."Escondida出现罢工,外加Codelco铜矿的生产中断,两个因素将可能令铜市变得相当紧俏."Basemetals.com的亚当斯说道.

**经济数据面**
交易员也提到最近的美国国内生产总值(GDP)数据,数据显示美国经济增长放缓,这对基本金属需求会有负面影响."市场人气偏多,依然有基本面的因素支撑一些基本金属上探新高."亚当斯还提到.
LME的铜库存下跌900吨至97,450,相当于全球约两天的消费量.
三个月期镍收报25,450美元,较上周五的24,650上涨.接近7月稍早创下的历史高位26,850.镍矿生产商Inco宣布关闭在加拿大年产54,000吨的Voisey's Bay镍矿,以及镍库存下降144吨至4,128,为1991年7月来的最低点.这些均对镍价构成支撑.全球每日的镍消费量约为3,500吨.
三个月期铝收报2,580美元,上周五收报2,525.

国际金融市场行情:
国际金融市场:2006-8-1
道琼斯工业平均 11185.68 -39.02 纳斯达克综合 2091.47 -2.67
澳元/美元 0.7416 0.0029 英镑/美元 1.8668 0
欧元/美元 1.2767 0 美元/日元 114.59 -0.04
美元/人民币 7.9732 -0.006 美元指数 85.32 0

著 名 期 货 公 司 评 述


金 鹏 期 货:
金属日评(铜):罢工符合矿业巨头利益,留意基本经济数据 2006-7-31
周一,上海铜在开盘后迅速上攻至涨停位置。
上周五美国经济数据相对比较恶劣,但是令人意外的是这样的经济数据反而为结束FED加息周期提供了最佳的佐证,美国股票市场和LME市场的上涨是对这样的信息的最好的反应。同时智利工人的力量也为铜价的上涨做出了贡献。
在周一亚洲时段,日本公布的工业产出数据明显优于预期,虽然房地产数据与预期相比有一定的差距,但是汽车生产方面的数据相对比较强劲。如果联想到今日公布的日本方面的铜业数据,就不难理解目前日本经济的强势。日本财政省公布铜出口数据显示其6月的铜出口量大幅度的增加,而且主要的目的地就是中国大陆和台湾省,同期公布的工业桶库存也有所下降,这显示出了亚洲地区对铜的旺盛的需求。
同时日本目前正在与BHP 为代表的矿业集团进行TC/RC费率的谈判,巧合的是BHP所属的铜矿正在进行劳资谈判和罢工的投票。在今年的早期时候墨西哥集团工人也出现了罢工,但是最后的结果是墨西哥集团的赢利出现了重大的增长。前期日本方面对TC/RC费率的态度比较强硬,中国主要的冶炼厂也宣布减产以对抗矿业商在加工费方面的无理的要求。就目前的形势,BHP所属铜矿的罢工可能对BHP方面更为有利。亚洲的需求在短期内没有大幅下降的威胁,要让没有矿业资源的中国和日本结成的短暂的联盟做出最后的让步,没有罢工和由罢工引发的铜价的大幅上涨是难以想象的。
短期内,铜价的走势可能更多地受制与基本经济数据变化,今晚,欧元区将公布多项经济数据,美国FED两位理事也将发表重要讲话,这可能会对铜价的带来比较大的冲击,但是铜价的上涨格局在今日涨停后几乎已经确立。

金属日评(铝):小幅反弹 2006-7-31
上周五,LME基本金属受受Escondida铜矿罢工投票提振大都上扬,而期铝表现较差,以持平报收2515美元/吨。
今日沪铝受沪铜涨停提振,期价高开振荡走高,收盘610合约上涨290元报收18670元/吨,仓增1570手至61924手,成交47588手,交投在18420-18710元波动;其余合约均上涨180-300元不等。
今日市场并没有中铝氧化铝调价消息,周末交易所库存下降10800吨至57000吨,而铜价的涨停亦使铝价得到提振,沪铝终于拉出低位反弹阳线;由于国内铝市场基本面相对偏空,氧化铝由增产引起向下调价难免,更大的反弹空间需外盘金属及沪铜支持,操作上关注外盘走势,日内短线交易,610合约强阻在年线 18830。

金 瑞 期 货:
沪铜日评:供应中断支撑铜价 2006-7-31
昨日伦铜先抑后扬,在前半场受美国疲软GDP数据,智利Escondida铜矿大约2,052名工会工人周五开始投票决定是否开始进行罢工,预计他们将会一致投票决定进行罢工的消息提振了市场的多头信心,投机买盘将铜价推高。但是随着价格的走高现货升水却有所下降,最新报61/71,并且现货月出现了贴水的状况。CFTC公布的COMEX市场基金持仓多头减少2377手,空头减少32手,净空5694手。连续多日的上涨缺乏成交量和持仓的配合。市场的走高完全是由于罢工消息而出现少量买盘推动,基金并没有太大的动作。相信价格还会惯性上涨,但动能还不足以冲击新高。预计7900将有较大阻力。
沪铜今日高开高走,开盘不久价格就封在涨停的位置上,上周上海期货交易所铜库存下降近9000吨,现货消费开始好转,由于连续几个月进口亏损都较大,国内的铜,特别是升水铜现货吃紧,现货商也出现惜售心态。现在需要观察随着价格的上升,消费旺盛的情况能否持续。操作上建议观望,如果现货市场持续良好,可以考虑介入多单。

沪铝周评:持续下跌 颓势不改 2006-7-28
本周以来虽然lme铝库存不断下降,至7月28日轮铝库存已下降至714225吨较上周减少了,但是lme铝价对此并未有太多反映,全周波澜不惊价格维持在2500美元附近震荡整理。相对于稳定的伦铝,国内铝价的颓势在本周并未发生明显改观,全周沪铝均呈现震荡下跌态势,直到周五受铜价走强带动才在底部有所企稳。主力10月合约收报18420元/吨,较上周下跌430元/吨。上海库存继续维持下跌趋势报57008吨,较上周减少10786吨。
7月21日央行再次将存款准备金比率上挑了0.5个百分点,此外还通过窗口指导和增发央行票据等措施继续收缩银根。同时,市场传闻国家将再次调低铝半成品的出口退税率。这些政策将对铝企业带来一定影响,进而对沪铝的价格形成了压制。而进口氧化铝价格的不断下跌又为铝价打开了下跌的空间。在这些不利因素的综合作用下,本周沪铝的下的确在情理之中。不过值得关注的是,沪铝这种脱离国际市场的单独下跌,使得国内和伦敦的比价逼近了7.3。在这种比价结构下国内铝锭直接出口国外成为可能。这将在减少国内的供应压力。同时经过连续4周的阴跌沪铝的指标已出现严重超卖,指标有修复要求。因此主力10月合约在18000元/吨的支撑位有望稳定铝价。

中 期 期 货:
供应面的忧虑支持铜价周一沪铜大多涨停 2006-7-31
受上周五LME等国际金属市场期铜收盘上扬的行情影响,今日沪铜以接近涨停的高度跳空高开,之后虽没有封住停板,但成交也仍然在接近涨停的高度进行。收盘时大多有2000元左右的涨幅。三个月合约报67710元,较上周五收盘上涨2030元。
LME金属市场期铜上周五受Escondida铜矿罢工投票提振收盘走高,但成交量清淡使涨势受限。一LME交易商称上周成交量极低,中东政局不稳、经济也出现放缓迹象,令市场被巨大的不确定性笼罩。LME三个月期铜收报7670美元,较周四收盘上涨2%或150美元。
COMEX期铜周五上涨了2%,据析受尾盘一波投机性买盘推动,因之前有消息称Escondida铜矿的工人已开始就罢工进行投票。但一COMEX铜交易员提醒投资者还是应该小心,因为可能出现“受传言推动买进,正式消息传出后卖出”的情况。
沪铜交易商称,尽管上周五LME等国际金属市场铜价收盘上涨,但主要是因为罢工的威胁,但沪铜交易商对此仍十分谨慎。由于Escondida铜矿罢工的题材已经持续一段时间,所以有一些观点认为该题材已经充分消化,罢工未必一定能动铜价进一步上涨。
供应中断引发的市场对供应问题的忧虑是周五金属市场的主要特征。来自全球最大的铜矿Escondida的逾2000名工会工人周五早上开始投票表决,是否决定开始罢工。而智利铜生产商Codelco周五称,公司将花费几周时间解决丘基卡马塔(Chuquicamata)铜矿发生塌方带来的影响。此次塌方将令公司每日的铜产量减少约960吨。此外,墨西哥的南方铜业称,公司预计在墨西哥北部的La Caridad铜矿将在第四季度重新投入生产,之前罢工工人交出了工厂控制权。
据悉,今年下半年的还有数个劳资谈判可能增加市场对供应方面的忧虑情绪。包括High Valley九月份及智利国家铜业公司(Codelco)名下E1 Teniente及Andina铜矿与智利Chuquicamata铜矿十二月所面临的劳资问题。
关于美国第二季度GDP增长年率2.5%对期铜的影响,市场人士评价各异。Archer金融服务公司分析师Stephen Platt称其略显利空,因经济增长不及预期,此外还有消息称中国将采取措施抑制经济增长过快。但曼氏金融能源分析师Edward Meir认为,美国GDP数据对铜市具有建设性意义,因为尽管报告显示经济增长将放缓,但市场对美联储继续加息的忧虑也将因此减轻。
我们认为,目前市场的焦点仍在于作为全球第一大铜矿的Escondida铜矿劳资纠纷,目前谈判双方的分歧仍十分严重。但市场也没有忽视经济增长放缓等不利基本面因素。判断铜市波动可能进一步加剧,
从技术角度上看,LME三个月期铜在五月初创出8800美元高点之后,出现了回调和震荡,目前仍处于收敛震荡形态的轴心附近。如果短期没有基本面消息引导,估计很难真正走出震荡反复的市况。

通 联 期 货:
铜日评:铜 内外市场大幅上涨 2006-7-31
隔夜国际铜价大涨,周一,沪铜封于涨停,主力合约CU610收涨2030元至67710元。
LME基金属28日多数收盘上扬。智利Escondida铜矿28日的罢工投票令市场期待,LME期铜因此维持稳固走势,场内出现部分空头回补。同时加拿大国际鹰业公司沃伊西湾镍矿(Voisey's Bay)罢工的消息助推期镍上扬。
Escondida铜矿28日的罢工投票结果预计将在夜间揭晓。28日,美国逊于预期的GDP数据令期铜承压,铜价跌至低点,但Escondida铜矿罢工投票的预期令投机买盘暂获动力。 目前谈判双方均认识到分歧的严重性。供应中断引发的忧虑是市场主要特征。同时06年下半年的数个劳资谈判令供应忧虑情绪加剧,包括Highland Valley9月份及智利国家铜业公司(Codelco)名下El Teniente及Andina铜矿与智利Chuquicamata铜矿12月所面临的劳资问题。另一供应担忧源于智利国家铜业公司铜矿岩滑造成的破坏尚需数周加以维修,产量将因此下降960吨/日。
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收涨,市场预计全球最大的铜矿Escondida可能发生罢工。智利Escondida工会工人周三怠工,以向资方施压,敦促其在周五就罢工投票前改善合同条件。市场将因寄望于罢工表决而保持稳定,但未必就会推高市场。9月期铜收高2.90美分,报每磅3.4785美元,市场审慎以待Escondida罢工投票。铜的基本面强劲,但价格却没能保持高位,这可能会使交易商不愿做多。近来赞比亚的暴乱和包括Escondida在内的许多铜矿的劳资合同问题给市场带来支撑。
同时,COMEX和LME铜库存较低,中国需求保持强劲。
因此,受国际铜价上涨影响,沪铜联动走强,操作上短线顺势做多为主。
 
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