今年大约有包括玻利维亚的SanCristobal矿、SanCristoba矿等在内的15个新的锌项目投产，将贡献近120万吨新产量。这些新项目投产将使得明年供给过剩60万吨，这意味着全球锌供给增长率轻松超越10%，去年增长率为7.5%。

    瑞银称，对锌价有利的一个因素是，中国可能会取消5%的锌出口退税，代之以5-10%的税率，这有助于推高明年锌出口，因为生产商可能会抢在新税率公布前提高锌的出口。不过它也表示：“尽管这可能导致了近期中国出口增加，锌价仍存在下档风险，但可能最终对锌有利。”

    瑞银称，明年锌的需求将上升4.2%，达到1230万吨，2009年需求预计将增长4.5%，至1290万吨。今年新投产的15个项目将在明年使得供给增长11%，达到1290万吨的产量，2009年锌产量将上升3.6%。

    供应增加的忧虑令锌价全年承压，伦敦金属交易所(LME)三个月期锌(18365,-590,-3.11%,进入该吧)成为表现最低迷的一个基本金属，由于库存上升，锌价自1月以来下挫40%。今年下半年以来，由于担心美国经济增长放缓，令工业金属需求下降，LME锌、铜以及铝都出现了不同程度的下跌。“而美国次级债危机以及美国经济放缓，更是放大了市场对于锌供给过剩的忧虑。”报告称。

    目前LME锌价为2580美元/吨，相比去年11月的最高点4515美元/吨，几乎被拦腰斩了一半。据瑞银预计，2008年LME锌均价为3300美元/吨，这比澎博社对分析师的调查结果2931美元/吨高出不少。花旗集团11月份曾将2008年锌价预测下调了28%。