有色行业步入周期性低点并购有望成主要投资概念

    中国铝业副总经理吕友清日前表示，由于全球有色金属资产大幅下降，未来半年将是中铝进行全球化布局的关键时期，中铝公司将密切关注世界资源、能源市场变化，以期寻找最佳的出手时机，在全球进行资源储备。分析人士表示，有色金属行业的低迷调整期，将为行业内企业带来更多的并购机会。

    周期性低点是并购好时机

    在全球经济衰退的打压下，国内外有色金属价格今年7月份以来经历了史无前例的暴跌。截至目前，包括铜、铝、锌等主要有色金属品种价格均已较今年年初水平下跌了50%以上。有色金属价格的下跌也让行业内企业的业绩遭受到了空前的打击，根据三季度报告，该行业今年前三季度净利润整体减少了30%。

    “从短期投资角度看，基本金属价格无法获得经济基本面的支撑，企业盈利回升的可能性较小；从长期投资角度看，我们认为目前中国有色金属行业已经进入价值投资区间，但考虑到未来两年全球经济仍然存在不确定性以及有色金属价格波动幅度较大的特性，我们认为目前全球有色金属行业正在步入周期性低点。”海通证券有色金属行业分析师杨红杰表示，“不过这也正好给行业内企业提供一个更好的并购时机。”

    尽管在经营业绩极度令人失望的背景下，多数企业都已经开始减少产能以压缩成本，但业内领军企业也开始了长远的整合计划，逆市扩张行为开始出现。中国铝业日前宣布，将在山东省临沂市兴建一座年产能为10万吨的电解铝厂。

    或明年二季度前触低点

    业内人士认为，受限于全球经济形势短期内改观无望，有色金属价格将在第四季度进一步下跌，但中国国际期货有色金属分析师刘旭表示，由于大部分金属品种都已经跌至生产成本下方，因此这一周期性极强的行业或将在年内继续萎缩，并在明年二季度前触及最低点。

    “一部分强势企业要对一些劣势企业进行收购、并购,进行资产重组,进一步壮大自己的实力。”中国有色金属工业协会铝部副主任郎大展日前向业内企业建议。

    尽管有色金属企业利润三季度大幅萎缩，行业景气极度虚弱，但这一恶劣形势却催生了新的变局，由于全球有色金属资产大幅下降，分析人士表示，低迷调整期，将为行业内企业带来更多的并购机会。

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